Invertir en Letras del Tesoro sale caro. Su rentabilidad es cada vez más exigua, pero tiene la ventaja de la seguridad de la inversión. Pero por esta garantía del Tesoro Público, ¿es normal perder 2,3 puntos de rentabilidad? Yo creo que no. Hay algún depósito, como el Depósito La Caixa de Pensions, a 12 meses al 3% TAE, cuyos únicos requisitos son ser cliente nuevo de La Caixa y hacerse cliente por la web. Pero vale la pena porque una rentabilidad del 3% yo no la veo en la Deuda Pública: ni en Letras del Tesoro, ni tampoco en Bonos del Estado. La inversión mínima es de 1.000 euros y la oferta se mantiene hasta el  mes de junio de 2.010.

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Otras ofertas de Cuentas y Depósitos Bancarios vigentes a julio de 2010:

• ING Cuenta Nómina (VISA gratis + 2% recibos)
• Inversis Banco te da el 5% por invertir o traspasar el  dinero de fondos de inversión y valores a Inversis
• ING Cuenta Naranja al 3,50% TAE
• Deposito IN La Caixa a 12 meses al 3% TAE (con regalo de TV o videocámara por domiciliación de nómina)
  

Un recorte en la rentabilidad que el Tesoro Público acepta y que tambien viene a rebufo de la alta demanda de los particulares por los activos sin ningún riesgo, porque si no no se entiende que habiendo depósitos bancarios al 3%, la gente meta el dinero en Letras a 3 meses al 0,5%. Al mismo tiempo, el Estado está muy necesitado de caja y lo normal será que el precio pagado vaya subiendo, y tambien en la medida en que la economía mundial se vaya recuperando.

Sin embargo, existe tambien la posibilidad de vender en el momento que se desee sin esperar al vencimiento de la letra del Tesoro, a través de la bolsa de Deuda Pública. Para ello, el procedimiento es sencillo y funciona como si fuera la venta de una acción en bolsa, dando la correspondiente orden de venta al intermediario financiero del que se es cliente. Habrá que ver que tipo de comisiones aplica éste no vaya a ser que se coma toda o buena parte de la rentablidad de la letra.

Al mismo tiempo, podría ser interesante la compra de Letras del Tesoro en un momento dado a un plazo que a nosotros nos convenga y que no sea el estipulado de 3, 6 meses o 1 año, ya que nos puede interesar comprar hoy, sin esperar a la próxima subasta y, además vender en 8 meses, un período no cubierto por ninguna emisión de letras del Tesoro. Esta opción sería más necesaria en el caso de inversión a más largo plazo, como con los bonos y obligaciones del Estado, en que sería más normal que el inversor note una falta de liquidez y se vea necesitado de comprar o vender sus activos financieros del Tesoro.

Una buena noticia para el Estado y una malísima noticia para el inversor y ahorrador, que ve como las Letras del Tesoro han perdido todo su esplendor pasado y sólo son una forma de conservar el dinero. Si se busca rentabilidad, el inversor puede encontrar algunas ofertas de depósitos bancarios en el rango del 3,5-4%. Y, por supuesto, se pueden conseguir intereses más altos en las mejores Cuentas de alta rentabilidad y con total liquidez.

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