Invertir en Letras del Tesoro sale caro. Su rentabilidad es cada vez más exigua, pero tiene la ventaja de la seguridad de la inversión. Pero por esta garantía del Tesoro Público, ¿es normal perder 2,3 puntos de rentabilidad? Yo creo que no. Hay algún depósito, como el Depósito La Caixa de Pensions, a 12 meses al 3% TAE, cuyos únicos requisitos son ser cliente nuevo de La Caixa y hacerse cliente por la web. Pero vale la pena porque una rentabilidad del 3% yo no la veo en la Deuda Pública: ni en Letras del Tesoro, ni tampoco en Bonos del Estado. La inversión mínima es de 1.000 euros y la oferta se mantiene hasta el  mes de junio de 2.010.

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Otras ofertas de Cuentas y Depósitos Bancarios vigentes a julio de 2010:

• ING Cuenta Nómina (VISA gratis + 2% recibos)
• Inversis Banco te da el 5% por invertir o traspasar el  dinero de fondos de inversión y valores a Inversis
• ING Cuenta Naranja al 3,50% TAE
• Deposito IN La Caixa a 12 meses al 3% TAE (con regalo de TV o videocámara por domiciliación de nómina)
  

Un recorte en la rentabilidad que el Tesoro Público acepta y que tambien viene a rebufo de la alta demanda de los particulares por los activos sin ningún riesgo, porque si no no se entiende que habiendo depósitos bancarios al 3%, la gente meta el dinero en Letras a 3 meses al 0,5%. Al mismo tiempo, el Estado está muy necesitado de caja y lo normal será que el precio pagado vaya subiendo, y tambien en la medida en que la economía mundial se vaya recuperando.

Una buena noticia para el Estado y una malísima noticia para el inversor y ahorrador, que ve como las Letras del Tesoro han perdido todo su esplendor pasado y sólo son una forma de conservar el dinero. Si se busca rentabilidad, el inversor puede encontrar algunas ofertas de depósitos bancarios en el rango del 3,5-4%. Y, por supuesto, se pueden conseguir intereses más altos en las mejores Cuentas de alta rentabilidad y con total liquidez.

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Teniendo en cuenta que la inflación es del 0,7% anual, aún hay una rentabilidad positiva de las Letras después de descontada la inflación, aunque muy baja. Y hay que pensar tambien el efecto fiscal. En el caso del impuesto sobre la renta, IRPF, el tipo aplicable es del 18% en todos los casos, por lo que la rentabilidad neta real descontado el impuesto del IRPF y la inflacion es del 0,347% para el mes de marzo de 2.009.

Es una rentabilidad absolutamente ridicula. Es el precio que pagar por tener el dinero a buen recaudo ya que en momentos de crisis como el actual se agradece más que nunca tener la garantía del Estado, en especial para patrimonios elevados que pasen los límites de garantía del Fondo de Garantía, que es de 100.000 euros por titular y entidad bancaria.

Si se quiere una rentabilidad mayor hay que decantarse por los depositos bancarios. Para informarse sobre mejores alternativas o como minimo mas rentables pueden visitar la Guia de Depositos Bancarios.

No es extraño que, en plena crisis financiera internacional, los inversores busquen seguridad ante todo y se echen a las letras del Tesoro. Y con ello, la rentabilidad va bajando. La última subasta del Tesoro Público llegó al 1,45% de rentabilidad anual. Algo inaudito en España y es que los inversores priman la seguridad del Tesoro Público frente a la rentabilidad de otros bonos, de depósitos bancarios o de la renta fija privada.